Блог

Финансовый анализ

Выделяют несколько главных групп субъектов, интересующихся тем, в какой финансовой ситуации находится организация и какую именно деятельность она ведет. К ним относятся банки, предоставляющие краткосрочные и долгосрочные кредиты, акционеры компании и ее руководство.

Все эти субъекты смотрят на финансовое состояние организации по-своему, поскольку преследуют разные цели при взаимодействии с ней. Каждая группа субъектов имеет собственную специфику анализа. Рассмотрим их более подробно.

Руководство организации стоит выделить в особую группу, поскольку оно должно понимать, какие показатели деятельности являются наиболее важными для всех остальных.

Краткосрочные кредиторы


Субъекты, выдающие краткосрочные кредиты, хотят знать о том, сколько ликвидности способна производить компания и может ли она в целом исполнять свои обязательства в срок и в должном объеме. К ним относятся банки, поставщики и другие партнеры. Чтобы удовлетворить потребность данной группы в информации, ей надо предоставить данные, из которых можно детально узнать об обороте средств, существующих обязательствах, движении активов, о том, как формируются и реализуются запасы продукции и производится погашение задолженностей.

Если после анализа ликвидности появились сомнения в том, что компания может создать необходимое количество средств, кредиторы начинают оценивать платежеспособность заемщика. Показатель представляет собой превышение стоимости активов над пассивами в относительном выражении. Если организация не может выполнить своих обязательств по платежам, рассматривается вопрос гарантий для кредиторов, подкрепленных стоимостью активов заемщика. Возникает риск частичной или полной потери инвестиций банка.

Для кредиторов, предоставляющих краткосрочные займы, прибыльность не является главным критерием, на который они обращают внимание, поскольку они не принимают участия в ее формировании. Несмотря на это, банки и поставщики охотнее работают с рентабельными фирмами. Это гарантирует стабильные и долгосрочные отношения. Кредиторы заинтересованы в постоянном получении своих процентов, что гарантируется выручкой и хорошим оборотом заемщика.

Главное требование данной группы субъектов - наличие гарантий возврата своих средств в максимально короткий срок. Если в организации сложилась неблагоприятная ситуация, риски для кредитора увеличиваются. При финансовом анализе задается только один вопрос - сможет ли организация выполнять свои обязательства, если окажется без прибыли.

Долгосрочные кредиторы


Вопросами ликвидности по краткосрочным займам также интересуются и долгосрочные инвесторы. К ним относятся держатели облигаций, пенсионные фонды, страховые компании и др. Если по этому показателю имеются какие-то проблемы, значит сложности возникнут и со всем остальным. Когда кредитор предполагает, что у компании могут возникнуть проблемы с ликвидностью в будущем, он с меньшей вероятностью захочет вкладывать свои средства. Главный критерий, на который долгосрочные кредиторы обращают внимание - это способность организации расплачиваться по долгосрочным обязательствам. Для этого фирма должна быть рентабельной в течение долгого срока. Так она сможет выплачивать все проценты, внося платежи в установленный срок. При рассмотрении кандидатуры на предоставление долгосрочного займа, производится анализ-прогноз, в рамках которого происходит оценка стабильности доходов организации и ее положения на рынке вплоть до конца срока займа.

Акционеры


Владельцы долей компании рассматривают возможность вложения средств более обширно. Их интересуют вопросы ликвидности, способности компании выплачивать долги разного рода и движение денежных средств. Доход акционеров - это дивиденды. Они начисляются после оплаты всех задолженностей (в числе которых налоги и прочие платежи). Это значит, что они получат свою часть прибыли последними.

Стоимость акций складывается из ожидаемой прибыльности бумаг. Она в свою очередь зависит от того каким будет финансовый поток в организации и рисков для инвестиционного капитала. Финансовый анализ, проводящийся для акционеров, включает прогноз, с помощью которого оценивается будущая доходность компании при использовании собственного капитала. Главными показателями являются - ликвидность коротких займов и платежеспособность по долгосрочным обязательствам, и то, каков риск, что держатели акций останутся без дивидендов.

Руководство


Основная задача руководителей компании в том, чтобы сделать стоимость акции максимально высокой. Поэтому подход к финансовому анализу с их стороны, примерно такой же, что и у акционеров. Но в отличие от них, они ответственны за хорошие показатели ликвидности по всем типам обязательств, за привлечение инвестиций и формирование прибыли. Это значит, что одновременно руководство должно подходить к анализу также с позиции кредиторов и партнеров. В таком случае удастся удовлетворить потребности всех групп субъектов и вести успешную деятельность.